Ταμεία για την κατασκευή κεφαλαίων: Μια νέα ευκαιρία για χρηματοδότηση πλοίων στις εσωτερικές πλωτές οδούς

© Carisa Mitchell / Adobe Stock

Οι πρόσφατες αλλαγές άνοιξαν το πρόγραμμα Capital Construction Fund σε ιδιοκτήτες και διαχειριστές πλοίων στις εσωτερικές πλωτές οδούς των ΗΠΑ.

Μεταξύ των προγραμμάτων που προσφέρονται από το Υπουργείο Μεταφορών των ΗΠΑ μέσω της Ναυτιλιακής Διοίκησης (MARAD) για την προώθηση της ανάπτυξης και του εκσυγχρονισμού της ναυτιλιακής βιομηχανίας των ΗΠΑ, το πρόγραμμα Capital Construction Fund (CCF) είναι ένα πρόγραμμα που έχει παραμείνει σε μεγάλο βαθμό μη διαθέσιμο στους ιδιοκτήτες και τους φορείς εκμετάλλευσης πλοία στις εσωτερικές πλωτές οδούς—μέχρι τώρα.

Το πρόγραμμα CCF, το οποίο δημιουργήθηκε από τον νόμο περί εμπορικής ναυτιλίας του 1936, επιτρέπει στον ιδιοκτήτη ή χειριστή ενός επιλέξιμου σκάφους με σημαία ΗΠΑ να αναβάλλει τους ομοσπονδιακούς φόρους επί του εισοδήματος από τη λειτουργία του σκάφους, την απόσβεση του πλοίου και το κέρδος από την πώληση του σκάφους , εξαιρώντας από το φορολογητέο εισόδημα τυχόν ποσά από τέτοιες πηγές που κατατίθενται σε λογαριασμό CCF. Οι καταθέσεις σε έναν λογαριασμό CCF μπορούν να επενδυθούν σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, έντοκους τίτλους και κοινές και προνομιούχες μετοχές, και τα κέρδη από τέτοιες επενδύσεις είναι αφορολόγητα όσο βρίσκονται στον λογαριασμό.

Οι αναλήψεις από λογαριασμό CCF δεν φορολογούνται εάν χρησιμοποιούνται για την κατασκευή, την απόκτηση ή την ανακατασκευή ενός σκάφους με σημαία ΗΠΑ με άδεια ή για την απόσυρση του κύριου μέρους του χρέους που προκύπτει για τέτοιους σκοπούς. Η φορολογική βάση του νέου σκάφους μειώνεται κατά το ποσό που αποσύρεται. Τα ποσά που κατατίθενται σε λογαριασμό CCF μπορούν να παραμείνουν στον λογαριασμό για έως και 25 χρόνια.

Τα πλοία για τα οποία τέτοια κεφάλαια μπορούν να κατατεθούν σε λογαριασμό CCF έχουν οριστεί ευρέως ότι περιλαμβάνουν, με ελάχιστες εξαιρέσεις, όλα τα πλοία με σημαία ΗΠΑ που ναυπηγήθηκαν ή ανακατασκευάστηκαν στις ΗΠΑ και ασχολούνται με το εξωτερικό και το εγχώριο εμπόριο των ΗΠΑ. Ωστόσο, οι ειδικές αναλήψεις από το αμοιβαίο κεφάλαιο περιορίζονταν, μέχρι πρόσφατα, στην απόκτηση, κατασκευή ή ανακατασκευή στις ΗΠΑ πλοίων σημαίας ΗΠΑ που εκτελούνται σε εμπορικές συναλλαγές εξωτερικού, Μεγάλων Λιμνών, μη συνεχόμενων εγχώριων ή μικρών αποστάσεων των ΗΠΑ. Το πρόγραμμα CCF είναι επίσης διαθέσιμο στους ιδιοκτήτες και τους χειριστές σκαφών που ασχολούνται με την αλιεία των ΗΠΑ, αλλά αυτό το μέρος του προγράμματος CCF διαχειρίζεται χωριστά το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ.

Στο αρχικό του πεδίο εφαρμογής, το πρόγραμμα CCF ήταν σαφώς επιτυχημένο. Αυτή τη στιγμή υπάρχουν περισσότερα από 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις σε λογαριασμούς CCF που διατηρούνται από περισσότερους από 140 κατόχους κεφαλαίων. Ωστόσο, οι γεωγραφικοί εμπορικοί περιορισμοί στα πλοία για τα οποία μπορούσαν να πραγματοποιηθούν ειδικές αποσύρσεις εμπόδισαν ουσιαστικά το πρόγραμμα CCF να προσφέρει πολλά οφέλη στους ιδιοκτήτες και τους φορείς εκμετάλλευσης πλοίων που ασκούν εγχώριο εμπόριο στις εσωτερικές πλωτές οδούς.

Αυτό άλλαξε σε μεγάλο βαθμό με την ψήφιση του νόμου για την εξουσιοδότηση εθνικής άμυνας James M. Inhofe για το οικονομικό έτος 2023. Η ενότητα 3544 του NDAA αφαίρεσε τους γεωγραφικούς περιορισμούς συναλλαγών, έτσι ώστε να μπορούν πλέον να πραγματοποιούνται ειδικές αναλήψεις στο πλαίσιο του προγράμματος CCF για την απόκτηση, κατασκευή και ανακατασκευή πλοίων με σημαία ΗΠΑ που εμπλέκονται στο «εξωτερικό ή εσωτερικό εμπόριο των Ηνωμένων Πολιτειών». Οι ιδιοκτήτες και οι χειριστές ρυμουλκών και φορτηγίδων στις εσωτερικές πλωτές οδούς, λιμενικών πλοίων και επιβατηγών και οχηματαγωγών πλοίων σε όλες τις ΗΠΑ είναι μεταξύ των παραδειγμάτων που αναφέρονται στον ιστότοπο της MARAD για τους οποίους αναμένεται τώρα να επωφεληθούν από αυτήν την επέκταση του προγράμματος CCF.

Το διευρυμένο πρόγραμμα CCF έχει τη δυνατότητα να ωφελήσει τους ιδιοκτήτες και τους διαχειριστές πλοίων στις εσωτερικές πλωτές οδούς με διάφορους τρόπους. Πρώτον, δεδομένου ότι το πρόγραμμα CCF δεν είναι πρόγραμμα επιχορήγησης, δεν εξαρτάται από την περιοδική και απρόβλεπτη έγκριση και διάθεση χρηματοδότησης από το Κογκρέσο, ούτε εξαρτάται από τον επιτυχή ανταγωνισμό ενός αιτούντος με άλλους αιτούντες για τα περιορισμένα διαθέσιμα κεφάλαια στο πλαίσιο μιας συγκεκριμένης επιχορήγησης πρόγραμμα για ένα δεδομένο έτος. Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο στο πρόγραμμα CCF διέπεται από μια συμφωνία μεταξύ του κατόχου του κεφαλαίου και της MARAD, η οποία είναι προσαρμοσμένη για να ανταποκρίνεται στις συγκεκριμένες ανάγκες και περιστάσεις του ιδιοκτήτη ή του χειριστή του σκάφους εντός των παραμέτρων που καθορίζονται από τους ισχύοντες κανονισμούς. Η χρηματοδότηση για κάθε λογαριασμό CCF προέρχεται αποκλειστικά από τον κάτοχο του κεφαλαίου.

Επιπλέον, υπήρξαν αρχικές ενδείξεις ότι οι κανονισμοί που θα αναπτύξει η MARAD για να αντικατοπτρίζουν το διευρυμένο πρόγραμμα CCF μπορεί να περιλαμβάνουν συγκεκριμένα στον όρο «ανακατασκευή» ενός σκάφους την επανατροφοδότηση ενός ρυμουλκού και την εφαρμογή νέας ή ανανεωμένης επίστρωσης σε φορτηγίδα. Η ανανέωση των ρυμουλκούμενων σκαφών είναι μια συνεχής διαδικασία μεταξύ των ιδιοκτητών και των χειριστών πλοίων στις εσωτερικές πλωτές οδούς, ώστε να μπορούν να χειρίζονται μεγαλύτερα μεγέθη ρυμούλκησης και να πληρούν τις προγραμματισμένες αυξήσεις στα πρότυπα εκπομπών από την Υπηρεσία Προστασίας του Περιβάλλοντος των ΗΠΑ. Η εφαρμογή νέων επικαλύψεων σε φορτηγίδες που λειτουργούν στις εσωτερικές πλωτές οδούς είναι επίσης συχνό φαινόμενο ως αποτέλεσμα της κανονικής φθοράς κατά τη διάρκεια της οικονομικής ωφέλιμης ζωής μιας φορτηγίδας.

Η μεταφορά πλοίων από έναν ιδιοκτήτη ή φορέα εκμετάλλευσης σε άλλο πραγματοποιείται επίσης με κάποια συχνότητα εντός του συστήματος εσωτερικών πλωτών οδών, επομένως τα κεφάλαια σε έναν λογαριασμό CCF θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν από τον κάτοχο κεφαλαίων σε μια ειδική ανάληψη για την απόκτηση πρόσθετων πλοίων.

Μια μορφή χρηματοδότησης που χρησιμοποιούν συχνά οι φορείς εκμετάλλευσης πλοίων για την απόκτηση πλοίων που χρησιμοποιούνται στις εσωτερικές πλωτές οδούς είναι να κατέχει ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα το πλοίο με μίσθωση ή ναύλωση στον φορέα εκμετάλλευσης. Το πρόγραμμα CCF θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που έχει μακροπρόθεσμο σχέδιο να παρέχει τέτοια χρηματοδότηση, επιτρέποντάς του να αναβάλλει το φόρο εισοδήματος για τις πληρωμές μισθωμάτων που λαμβάνει και να κάνει αφορολόγητες αναλήψεις για να χρηματοδοτήσει μελλοντικές χρηματοδοτήσεις μίσθωσης σκαφών.

Ένας παράγοντας που κάνει τη χρηματοδότηση της μίσθωσης ελκυστική τόσο για τους εκμισθωτές χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων όσο και για τους μισθωτές χειριστή πλοίων είναι η διαθεσιμότητα στον εκμισθωτή των φορολογικών πλεονεκτημάτων που προκύπτουν από την ιδιοκτησία του πλοίου. Επειδή αυτά τα φορολογικά πλεονεκτήματα αποτελούν μέρος της οικονομικής απόδοσης που λαμβάνει ο εκμισθωτής από την επένδυσή του, ο εκμισθωτής είναι συχνά σε θέση να προσφέρει στον μισθωτή εκμετάλλευσης πλοίου ένα ευνοϊκότερο επιτόκιο μίσθωσης από το επιτόκιο σε μια συμβατική συμφωνία δανείου. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν η απόσβεση του μπόνους είναι διαθέσιμη στους εκμισθωτές. Το 2022 το ποσοστό απόσβεσης του μπόνους ήταν πλήρες 100%, αλλά σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία, η απόσβεση του μπόνους μειώνεται κατά 20% κάθε χρόνο στη συνέχεια και θα καταργηθεί πλήρως για ακίνητα που τίθενται σε λειτουργία μετά τις 31 Δεκεμβρίου 2026. Αν και θα εξακολουθούν να υπάρχουν φορολογικά οφέλη για εκμισθωτές από την ιδιοκτησία πλοίων, η απώλεια της υποτίμησης του μπόνους θα μπορούσε να καταστήσει τα πρόσθετα φορολογικά οφέλη που παρέχονται από το πρόγραμμα CCF αυξημένου ενδιαφέροντος για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που σκοπεύουν να παραμείνουν στη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση μίσθωσης σκαφών και στους φορείς εκμετάλλευσης σκαφών που αναζητούν τέτοια χρηματοδότηση.

Περαιτέρω επέκταση του προγράμματος CCF προτάθηκε στα τέλη Ιουλίου με την εισαγωγή στη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ του HR 4993, ενός νομοσχεδίου για την επέκταση του προγράμματος CCF στους φορείς εκμετάλλευσης θαλάσσιων τερματικών σταθμών. Το νομοσχέδιο θα επιτρέψει στους φορείς εκμετάλλευσης ναυτιλιακών τερματικών να καταθέσουν ένα μέρος του φορολογητέου λειτουργικού τους εισοδήματος σε λογαριασμό CCF και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα κεφάλαια σε φορολογική βάση για να καλύψουν το κόστος μετάβασης σε εξοπλισμό χειρισμού φορτίου μηδενικών και σχεδόν μηδενικών εκπομπών. Παρουσιάστηκε από τους αντιπροσώπους Mike Ezell (R-Miss.) και Troy Carter (D-La.), το νομοσχέδιο παραπέμφθηκε στην Υποεπιτροπή για την Ακτοφυλακή και τις Θαλάσσιες Μεταφορές της Επιτροπής Μεταφορών και Υποδομών της Βουλής.