ΑΞΙΟΘΕΑΤΑ: Πέτρος Στέφαϊτς

Peter Stephaich, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος, Campbell Transportation Company

Previous Next

Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος, Campbell Transportation Company.

Ο Peter H. Stephaich είναι Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Blue Danube Incorporated και της Campbell Transportation Company. Επί του παρόντος, είναι επίσης Πρόεδρος του Συμβουλίου της Waterways Council, Inc. (WCI). Ο Peter εργάζεται επίσης στο Διοικητικό Συμβούλιο του Μπλε Δούναβη, θέση που κατέχει από το 1982. Εξυπηρετεί τη ναυπηγική βιομηχανία εδώ και περισσότερα από 30 χρόνια σε έναν αριθμό βασικών ρόλων, και μεταξύ των πολυάριθμων προσόντων του, κατατάσσει τη θητεία του ως Past (AWO), Πρώην Πρόεδρος και Εμπιστευματοδόχος του Εθνικού Ιδρύματος Θαλάσσιων Μεταφορών, Αντιπρόεδρος και Εκτελεστική Επιτροπή του Συμβουλίου Θαλάσσιων Μεταφορών (WCI) και ως Επίτροπος και Αντιπρόεδρος της Επιτροπής Λιμένος Πίτσμπουργκ.

Ο Στέφαϊτς και η εταιρεία του, η Campbell Transportation Company, διαθέτουν και λειτουργούν σκάφη, φορτηγίδες χοάνης και φορτηγίδες με φορτίο jumbo στον ποταμό Upper Ohio. Η εταιρεία ειδικεύεται στην εξυπηρέτηση βιομηχανικών πελατών σε πολυετείς συμφωνίες μεταφοράς φορτηγίδων. Μετακινεί κυρίως τον άνθρακα στις βιομηχανίες κοινής ωφέλειας και χαλυβουργίας. Η Campbell Transportation Company απασχολεί περίπου 500 εργαζομένους, διαθέτει και εκμεταλλεύεται 50 σκάφη, 1.100 φορτηγίδες και τέσσερα ναυπηγεία. Ο Peter φέρνει μια μοναδική προοπτική στην επιχείρηση ποταμών εσωτερικής ναυσιπλοΐας. Πριν φτάσει στην εσωτερική παραλία, ο Stephaich έζησε στην Ευρώπη και στη Νέα Υόρκη, όπου εργάστηκε για διάφορα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, μεταξύ των οποίων τα Lazard Frères και Bankers Trust Company. Στο Bankers Trust, ο κ. Stephaich επικεντρώθηκε στη διεθνή οικονομική συμβουλευτική εργασία, κυρίως στις μεταφορικές και αεροδιαστημικές βιομηχανίες. Ένας ντόπιος της Νέας Υόρκης, κέρδισε το πτυχίο του από το Middlebury College και το MBA του, με σπουδές στη χρηματοδότηση, από το Πανεπιστήμιο της Νέας Υόρκης. Παρόλο που μιλάει πέντε γλώσσες, μιλάει ιδιαίτερα για την «ποτάμια» ομιλία.

Αυτός ο μήνας, ζυγίζει σε όλα τα πράγματα «εσωτερικά».

Αυτή τη στιγμή είστε ο πρόεδρος του συμβουλίου του WCI. Δώστε μας την αξιολόγηση των σημερινών συνθηκών της αγοράς στα εσωτερικά ύδατα των ΗΠΑ, ειδικά στις περιοχές που λειτουργεί η Campbell. Μιλήστε για τον αριθμό των στόλων, την προσφορά και τη ζήτηση κ.λπ.
Στο ημερολογιακό έτος 2017, 578 εκατομμύρια τόνοι αξίας 220 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταφέρθηκαν στο τμήμα της εσωτερικής ναυσιπλοΐας με φορολογία καυσίμων. Αυτό είναι πάνω από 569 εκατομμύρια τόνους το ημερολογιακό έτος 2016. Στον ποταμό Ohio, έχουμε δει μια αιχμή της ζήτησης για άνθρακα, μεταλλουργία και τον ατμό, τόσο των εξαγωγών και των εγχώριων. Οι εγχώριες αγορές άνθρακα χρησιμότητας αντιμετωπίζουν χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων, λόγω εν μέρει των εξαιρετικά δυσχερών συνθηκών λειτουργίας που βιώσαμε το 2018.

Ποιο είναι το πιο σημαντικό ζήτημα που αντιμετωπίζουν σήμερα οι χερσαίοι επιχειρηματίες; Το θέμα αυτό είναι το ίδιο για τη βιομηχανία όπως και για τη θέση του Campbell;
Ο ποταμός Ohio, ήταν συνήθως ο Campbell, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από Κλειδαριές και φράγματα, χωρίς αυτές τις δομές, δεν μπορούμε να λειτουργήσουμε. Περίοδος. Οι φορείς εκμετάλλευσης στο Νότο δεν εξαρτώνται τόσο από αυτές τις δομές.

Τι θα χρειαστεί για να βελτιωθούν τα ναύλα για τα εσωτερικά ποτάμια;
Η προσφορά και η ζήτηση πρέπει να έρθουν σε ισορροπία. Οικονομία 101. Οι εξαγωγικές αγορές άνθρακα έδωσαν προσωρινά στις φορτηγίδες την ημέρα. Δεν είμαστε σίγουροι πόσο θα διαρκέσει αυτό. Από τη θετική πλευρά, αν μπορέσουμε να βγάλουμε τα πράγματα από την Κίνα, η ζήτηση για αμερικανική σόγια θα επιστρέψει μόλις αρθούν τα τεχνητά εμπόδια (τιμολόγια).

Ολοκληρώσατε μια σημαντική απόκτηση και την επακόλουθη αύξηση των αριθμών των στόλων σας μέχρι το 2017. Βλέπετε περισσότερη ενοποίηση μπροστά;
Βλέπουμε απολύτως περαιτέρω ενοποίηση. Γιατί; Επειδή οι αγορές μας (έσοδα) και ο καιρός (το κόστος) γίνονται όλο και πιο ασταθές. Αυτή η μεταβλητότητα απαιτεί ισχυρότερους ισολογισμούς, με μικρότερη και όχι μεγαλύτερη μόχλευση. Η επιχείρησή μας απαιτεί κεφάλαια ασθενών, τα οποία ταιριάζουν με το οικογενειακό επιχειρηματικό μοντέλο.

Η απόκτηση της χωρητικότητας και των περιουσιακών στοιχείων της ACBL ήρθε σε μια ενδιαφέρουσα στιγμή. Με όραμα 20/20 και γνωρίζοντας τώρα τι μπορεί να μην γνωρίζετε τότε, πώς λειτουργεί αυτή η συναλλαγή για εσάς; Τι πήγε καλά, τι θα μπορούσατε να κάνατε καλύτερα και τι θα μπορούσατε να κάνετε διαφορετικά όταν θα εξετάζατε μια παρόμοια συμφωνία στο μέλλον;
Όλες αυτές οι εξαγορές είναι κάπως μοναδικές. Η εξαγορά μας έχει καταφέρει πολύ καλά για τον Campbell. Όλα τα περιουσιακά στοιχεία και οι εργασίες ήταν στον ποταμό Ohio και ενσωματώθηκαν άψογα στην επιχείρηση Campbell. Παρακολουθούμε όλες τις ευκαιρίες για βελτίωση των προσφερόμενων υπηρεσιών στις εσωτερικές πλωτές οδούς. Πιστεύουμε ότι η Campbell βρίσκεται σε καλή θέση για να επωφεληθεί από την ενοποίηση που έχουμε δει στη βιομηχανία τα τελευταία χρόνια.

Στην τρέχουσα θέση σας στο Συμβούλιο Υδάτων, Inc, μας δίνουν την αίσθηση της ΕΡΓΑΣΙΑΣ 1 που κοιτάζει μπροστά για αυτή την ομάδα υπεράσπισης της βιομηχανίας.
Ο βασικός στόχος της WCI το 2019 πρέπει να συμπεριληφθεί σε οποιαδήποτε νομοθεσία σχετικά με τις υποδομές που θα μπορούσε να αναπτυχθεί και, δεύτερον, να διασφαλίσει ότι η πρόταση δεν θα βλάψει τον κλάδο των εσωτερικών πλωτών μεταφορών. Το σταθερό σύστημα drumbeat της WCI είναι η επίτευξη του εθνικού στόχου να ξεκινήσει η κατασκευή του χαρτοφυλακίου των έργων εκσυγχρονισμού εσωτερικών οδών ύψους 8,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων τα επόμενα 10 χρόνια με πλήρη και αποτελεσματική χρηματοδότηση για την παράδοση και τις επιδόσεις σε χρόνο και προϋπολογισμό. Το WCI μόλις ολοκλήρωσε 95 συνεδριάσεις του Κογκρέσου στα μέσα Φεβρουαρίου. Έχουμε πολύ ισχυρή στήριξη για την υποδομή της εσωτερικής ναυσιπλοΐας στην Ουάσινγκτον.

Εάν υπάρχουν μόνο τρία πράγματα, μπορείτε να βοηθήσετε την WCI να εκπληρώσει, εξ ονόματος των ενδιαφερομένων, τον τρέχοντα ρόλο σας, τότε τι θα ήταν - και γιατί;
Ως πρόεδρος της WCI, σκοπεύω να υποστηρίξω πάρα πολύ την προσπάθεια να διασφαλίσουμε ότι η υποδομή της κλειδαριάς και της φράγματος των εσωτερικών πλωτών οδών θα συμπεριληφθεί σε κάθε μελλοντική πρωτοβουλία υποδομής. Θα υποστηρίξω επίσης θερμά το έργο της WCI για την εκπαίδευση νέων μελών του 116ου Κογκρέσου σχετικά με τη σημασία του συστήματος μεταφοράς των εσωτερικών πλωτών οδών στην οικονομία των ΗΠΑ, την ανταγωνιστικότητα, την εθνική ασφάλεια, τον έλεγχο των πλημμυρών, τη δημόσια παροχή ύδατος και αναψυχής και την ηλικία της υποδομής για το σύστημα που διευκολύνει αυτά τα οφέλη στο Έθνος. Τέλος, θα συνεχίσω να διευρύνω τον πολύ ευρύ συνασπισμό μας που υποστηρίζει τις πρωτοβουλίες μας για την πρωτοβουλία για την υγεία.

Το υποκεφάλαιο M είναι εδώ και επηρεάζει την εσωτερική προκυμαία. Ο Campbell είναι πιθανό μπροστά από την καμπύλη όταν πρόκειται για μελλοντική συμμόρφωση με τα Sub M μέσω των προηγούμενων προσπαθειών του RCP. Πρόσφατα, αναφέρθηκε ότι ο πραγματικός αριθμός των COI που έχουν ληφθεί μέχρι σήμερα δεν είναι ακριβώς ισχυρός - λιγότερο από 200 (στο τέλος του έτους 2018) σε ένα στόλο με περισσότερα από 5.300 σκάφη υπό τη ρύθμισή τους. Πού στέκεται η επιχείρησή σας στην πορεία προς ένα συμβατικό COI για κάθε σκάφος;
Ο Campbell κάνει πολλή ρυμούλκηση υγρών φορτηγίδων από τρίτους στον ποταμό Ohio. Ως αποτέλεσμα αυτού, έχουμε σε ένα υψηλότερο επίπεδο από ό, τι απαιτεί το Sub M σε πολλές περιπτώσεις. Πολλοί από τους υγρούς φορείς εκμετάλλευσης και τις εταιρείες πετρελαίου έχουν ελέγξει τον Campbell μέσω της διαδικασίας TMSA και SIRE και είμαστε εγκεκριμένος πάροχος. Ο Campbell επιδιώκει ένα επιθετικό πρόγραμμα συμμόρφωσης με την Sub M. Επενδύουμε πολύ στο στόλο μας μέσω επενδύσεων στον υπάρχοντα εξοπλισμό μας και την αγορά νέου εξοπλισμού. Αντιμετωπίζουμε τα ίδια προβλήματα με τους άλλους φορείς εκμετάλλευσης με καθυστερήσεις στη λήψη του COI. Αυτή είναι μια νέα διαδικασία για τη βιομηχανία, αλλά η Campbell επικεντρώνεται στη διασφάλιση ότι παραμένουμε μπροστά από την καμπύλη.

Επιλέξατε την επιλογή Coast Guard ή την επιλογή TPO; Γιατί; Πώς συμβαίνει αυτή η διαδικασία για σας;
Επιλέξαμε TVIB ως την επιλογή TPO. Έχουμε συνεργαστεί με την TVIB από την ίδρυσή της και πιστεύουμε ότι η ύπαρξη καφέ νερού / εσωτερικών χώρων είναι ευεργετική για τον κλάδο μας.

Οι εμπορικές κυρώσεις (και ο εμπορικός πόλεμος εν γένει) λέγεται ότι επηρεάζουν τις γεωργικές αγορές του Midwest. Φυσικά, οτιδήποτε επηρεάζει τους αγρότες που μεταφέρουν φορτία χύδην στο ποτάμι, επηρεάζουν επίσης τους εσωτερικούς φορείς εκμετάλλευσης. Δώστε μας μια αίσθηση του τι έχει κάνει αυτό στις αγορές σας, αν όχι τίποτα;
Σκάφη και φορτηγίδες κινούνται σε όλη τη χώρα αναζητώντας τις καλύτερες εμπορικές ευκαιρίες. Όταν οι αγορές σιτηρών είναι ισχυρές, ο εξοπλισμός εξέρχεται από το Οχάιο. Αυτό ωφελεί τις αγορές ξηρού φορτίου στην Άνω Οχάιο.

Οι αγρότες σόγιας έχασαν κάποια βασική πρόσβαση στην αγορά καθώς ο εμπορικός πόλεμος έχει παίξει. Αλλά, στη συνέχεια, σύμφωνα με πληροφορίες, βρήκαν νέες αγορές για την παραγωγή τους. Έχει η αλλαγή "πλύση" ή, με άλλα λόγια, τι άλλαξε;
Δεν είμαι ειδικός στις αγορές σόγιας. Ένα άρθρο το Δεκέμβριο ("Η επίδραση των δασμών στις σόγια των ΗΠΑ" από την αμερικανική ένωση σόγιας), σημείωσε ότι "η ASA εξακολουθεί να ανησυχεί ιδιαίτερα για αυτή τη συνεχιζόμενη κλιμάκωση διαμάχης, καθώς θα συνεχίσει να επιδεινώνει τόσο τη βραχυπρόθεσμη όσο και τη μακροπρόθεσμη ζημιά στην αγορά της Κίνας. Από τον Ιούνιο έως τον Αύγουστο, η τιμή των αμερικανικών σόγια σε θέση εξαγωγών στη Νέα Ορλεάνη μειώθηκε κατά 20%, από 10,89 δολάρια σε 8,68 δολάρια ανά μπούσελ. Οι τιμές των αγροκτημάτων μειώθηκαν ακόμη περισσότερο. Κατά την ίδια περίοδο τριών μηνών, η πριμοδότηση που καταβλήθηκε για τις σόγια της Βραζιλίας αυξήθηκε από σχεδόν μηδέν σε 2,16 δολάρια ανά μπούσελ ή 80 δολάρια ανά τόνο. Οι εξαγωγές γεωργικών προϊόντων έχουν εδώ και χρόνια την ισχυρότερη θετική συμβολή στην ισορροπία του εμπορίου μας. Η αναδιάρθρωση των εμπορικών σχέσεων με την Κίνα, δημιουργώντας παράλληλα νέες αγορές και την επέκταση των τρεχουσών αγορών, είναι ζωτικής σημασίας για τους καλλιεργητές σόγιας στις ΗΠΑ. "Διαβάστε το πλήρες άρθρο στο ενημερωτικό δελτίο Capitol του WCI (σελίδα 6): http://waterwayscouncil.org/wp-content/uploads /2018/12/Final-December-10-2018-CC-1.pdf

Οι επιχειρήσεις εσωτερικής ναυσιπλοΐας εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη συντήρηση των εσωτερικών πλωτών οδών. Η ολοκλήρωση του Olmsted ήταν, κατά πολλούς τρόπους, μια αιχμή για τη βιομηχανία αυτή. Ακόμα - πρέπει να γίνουν πολλά. Έχει κάνει η USACE καλύτερη κατά τα τελευταία χρόνια και έχουν τα εργαλεία και τη χρηματοδότηση για να κάνουν τα όσα πρέπει να κάνουν, εγκαίρως;
Το έργο Olmsted ήταν, τελικά, μια ιστορία επιτυχίας. Μέσω της αλλαγής του κόστους ανά μετοχή το 2014 από 50% χρηματοδότηση από το Ταμείο Εσωτερικής Ναυσιπλοΐας που πληρώνεται από το φόρο που καταβάλλουν οι εμπορικοί φορείς ($ 0,29 σεντ ανά γαλόνι καυσίμου ντίζελ που καταναλώνεται κατά τη διάρκεια των επιχειρήσεων) / 50% χρηματοδότηση από το Federal Treasury στο 85% IWTF / Το 15% των ομοσπονδιακών κονδυλίων που προέκυψαν από τον νόμο για την ανάπτυξη της μεταρρύθμισης των υδάτινων πόρων (WRRDA), Olmsted, ολοκληρώθηκε τέσσερα χρόνια νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα και 330 εκατ. Δολάρια στο πλαίσιο του προϋπολογισμού αλλαγής μετά την εξουσιοδότηση. Τα οφέλη των 600 εκατομμυρίων δολαρίων ετησίως πραγματοποιήθηκαν και τέσσερα χρόνια νωρίτερα από ό, τι αναμενόταν. Ο βασικός στόχος της WCI είναι να υποστηρίξει την πλήρη και αποτελεσματική χρηματοδότηση της αποστολής των πολιτικών έργων του Σώματος, η οποία διατηρεί το σύστημα εσωτερικών πλωτών οδών. Μπορούμε να επιτύχουμε περισσότερες επιτυχίες της Olmsted με αυτή την πλήρη χρηματοδότηση, καθώς έχουμε λάβει τα τελευταία αρκετά οικονομικά έτη, αλλά θα πρέπει επίσης να εξετάσουμε μια παρόμοια αλλαγή μεριδίου κόστους μπροστά για όλα τα έργα προτεραιότητας να ολοκληρώσουν την κατασκευή τους και να τους παράσχουν εθνικά οφέλη γρηγορότερα.

Όσον αφορά το Olmsted - κάτι που έχει περιγραφεί ως το «Πρόγραμμα του Μανχάταν» για τις εσωτερικές πλωτές οδούς - βλέπετε ακόμα κέρδη από την ολοκλήρωση αυτού του έργου;
Απολύτως. Για να περάσετε από τις συχνά καθυστερημένες κλειδώσεις μέσω των κλειδαριών 52 και 53 στην πλέον σύγχρονη τεχνολογία, η ασφάλεια Olmsted σήμαινε κέρδη απόδοσης για τους χειριστές και τους φορτωτές και για εκείνους που περιμένουν την παράδοση του προϊόντος. Η τροφοδοσία του κόσμου είναι μια δύσκολη δουλειά, αλλά η αποδοτική και σύγχρονη υποδομή επιτρέπει στους εμπορικούς μεταφορείς και τους Αμερικανούς οικογενειακούς αγρότες και άλλους φορτωτές να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους με πιο έγκαιρο τρόπο.

Η δική σας είναι μια επιχείρηση με έδρα την ΠΑ και γνωρίζετε την «ασύρματη πλωτή οδό» του Port of Pittsburgh. Παρόλο που αυτό δεν λειτούργησε όπως ελπίζαμε, ποιο είναι το σημερινό SITREP όσον αφορά τα ρυμουλκά και τα φορτηγά φορτηγά που προσπαθούν να εξασφαλίσουν αξιόπιστο και ισχυρό εύρος ζώνης και ευρυζωνικές συνδέσεις; Αυτό έχει γίνει πολύ πιο σημαντικό με το υποκεφάλαιο M και την εμφάνιση λογισμικού με βάση SMS στα εσωτερικά ύδατα, έτσι δεν είναι;
Η Επιτροπή του λιμένα του Πίτσμπουργκ δεν μπόρεσε να στηρίξει οικονομικά το σύστημα ασύρματων πλωτών οδών όπως προτάθηκε. Εντούτοις, η ΔΕΗ γνωρίζει τη σημασία και την ανάγκη για αξιόπιστη και πλήρη κάλυψη της ευρυζωνικότητας για τους χρήστες του συστήματος εσωτερικής ναυσιπλοΐας. Το λιμάνι εξετάζει επί του παρόντος ομοσπονδιακά και κρατικά προγράμματα για επιχορηγήσεις και άλλες ευκαιρίες χρηματοδότησης που θα επιφέρουν βελτιώσεις στα ασύρματα δίκτυα και την ηλεκτρονική επικοινωνία κατά μήκος των πλωτών οδών.

Περιγράψτε στο βαθμό που μπορείτε, το επιχειρηματικό σχέδιο Campbell, ανυπομονούμε; Θα μπορούσατε να προβλέψετε τη δυνατότητα μιας άλλης εξαγοράς;
Η Campbell έχει ένα μακροπρόθεσμο οργανικό επιχειρηματικό σχέδιο, για να αυξήσει τα έσοδά μας εκτός του άνθρακα. Θα το κάνουμε αυτό με τη μετακίνηση διαφορετικών τύπων προϊόντων με νέους πελάτες και την επέκταση σε διαφορετικές γεωγραφικές αγορές. Ενώ εκτελούμε αυτό το σχέδιο, είμαστε επίσης ανοικτοί στην απόκτηση άνθρακα - στη σωστή τιμή.

Ο άνθρακας σημείωσε λίγη ανάκαμψη το 2017, εν μέρει λόγω των προβλημάτων στην Αυστραλία, εν μέρει λόγω της (ίσως) μείωσης της πολιτικής στην Ουάσινγκτον. Ήταν η τελευταία ή είναι η παρακμή συνεχίζεται; Είπατε ότι: «Πρέπει να απομακρυνθούμε από αυτό με τη συρρίκνωση του στόλου και την ανάπτυξη νέων πετροχημικών μεταποιητικών αγορών στα πεδία Marcellus / Utica που συμβαίνουν στον ποταμό Upper Ohio». Πως πηγαίνει η τελευταία προσπάθεια;
Έχουμε δει την ανάκαμψη του άνθρακα να συνεχιστεί το 2018. Οι εξαγωγικές αγορές άνθρακα ήταν ισχυρές και οι τερματικοί σταθμοί της ανατολικής ακτής είναι σε παραγωγική ικανότητα, γεγονός που ανάγκασε τις εξαγωγές άνθρακα να κινηθούν μέσω των λιμένων του Κόλπου. Αυτές οι μεγάλες κινήσεις αντιπροσωπεύουν σημαντικούς τόνους / μίλια και έχουν καταναλώσει πολλές φορτηγίδες. Όσον αφορά τις ευκαιρίες των παιχνιδιών φυσικού αερίου Marcellus / Utica, παρατηρούμε μια σταδιακή αύξηση των όγκων των NGL που προέρχονται από την Άνω Οχάιο και μετακινούνται στα εργοστάσια επεξεργασίας στον Κόλπο.

Το 2017, υποστηρίζατε ότι είχατε τον σωστό συνδυασμό πλοίων και φορτηγίδων για τους πελάτες σας. Πόσο έχει αλλάξει το μείγμα από το Σεπτέμβριο του 2017, γιατί και πού βρίσκεστε τώρα;
Έχουμε δει τεράστιες ποσότητες βροχής στην περιοχή μας. Το 2018, το Πίτσμπουργκ είδε ένα ρεκόρ βροχής EVER σε ένα δεδομένο έτος. Αυτό μας έκανε να αυξήσουμε το μέγεθος και τη ιπποδύναμη των σκαφών μας.

Έχετε πει στο παρελθόν: "Εμείς (που σημαίνει το σύνολο της βιομηχανίας) είμαστε τόσο ανήσυχοι για τις επιχειρήσεις που έχουμε τη συνήθεια να κόβουμε τα ποσοστά μας στα οστά." Αυτός ο αγώνας στο κατώτατο σημείο, όπως ορισμένοι θα το έλεγαν, μπορεί να είναι μια συνταγή για καταστροφή. Έχουν μάθει τα μαθήματα του εσωτερικού;
Νομίζω ότι χτυπήσαμε κάτω με το περιβάλλον τιμολόγησης. Εάν ένας ή περισσότεροι από τους αερομεταφορείς έχουν υπερβολικό εξοπλισμό και επιθετικά επιδιώκει μια εμπορική ευκαιρία με ρυθμό χαμηλότερο από ένα λογικό ποσοστό απόδοσης, θα υποφέρει ολόκληρη η αγορά. Ένας από τους φόβους μου είναι ότι υπάρχουν τόσα πολλά χρήματα στο περιθώριο, ότι μπορούμε εύκολα να δούμε μια υπερμεγέθη αγορά ξανά. Η τιμή του νέου θαλάσσιου εξοπλισμού είναι σαφώς αυξανόμενη, καθιστώντας το κόστος εισόδου ακριβότερο. Ο χρόνος θα πει ... Πάντα κάνει.

Το άρθρο αυτό εμφανίστηκε για πρώτη φορά στην εκδοτική έκδοση του περιοδικού MarineNews τον Μάρτιο του 2019 .