Προβλεπόμενη ενοποίηση για τις εταιρείες OSV επιφέρει αλλαγές στην αγορά

Με τον Barry Parker30 Οκτωβρίου 2018

Θα αυξηθεί η παλίρροια στις υπεράκτιες αγορές πετρελαίου που επιπλέουν όλα τα σκάφη; Στον αμερικανικό Κόλπο του Μεξικού, αυτό παραμένει να το δούμε.

Οι υπεράκτιες υπηρεσίες, η εξερεύνηση και η παραγωγή είναι σε ρολό. Στις αρχές Οκτωβρίου, ανακοινώθηκε ένας ακόμη επιχειρηματικός συνδυασμός μεγάλων διανομέων. Σε ένδειξη αισιοδοξίας, η Ensco ανακοίνωσε το σχέδιό της για εξαγορά της Rowan Offshore, αξίας περίπου 2,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η νέα εταιρεία θα έχει έδρα στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά θα έχει μεγάλη παρουσία στο Χιούστον. Αυτή η συμφωνία ακολουθεί τα σχέδια της Transocean να εξαγοράσει τα νησιά Cayman με βάση την OceanRig για περίπου 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια (σε μετρητά και μετοχές) όπως ανακοίνωσε στις αρχές Σεπτεμβρίου.

Καθώς οι προοπτικές για τους εργολάβους έχουν βελτιωθεί στο μυαλό των επενδυτών, βελτιώθηκαν επίσης οι προοπτικές για παρόχους πλοίων ανοικτής θαλάσσης. Νωρίς το καλοκαίρι, δύο αμερικανικές εταιρείες (οι οποίες είχαν έρθει από προ-συσκευασμένες πτωχεύσεις όπου τα προηγούμενα χρέη μπορούν να αναδιαρθρωθούν και μετατραπούν σε μετοχές), ανακοίνωσαν ότι θα δεσμεύσουν τον κόμπο, με την Tidewater International να ανακοινώνει την πρόθεσή της να αποκτήσει την Gulfmark Offshore σε συμφωνία συνολικού μεριδίου αξίας περίπου 340 εκατομμυρίων δολαρίων (ανάλογα με τις τιμές των μετοχών κατά το κλείσιμο).

Ενοποίηση: Ενισχυμένη από την υπεράκτια αισιοδοξία
Καθώς οι συμφωνίες αυτές εξελίσσονται, οι εταιρείες έχουν τονίσει τη γεωγραφική τους έκταση παγκοσμίως, αξιοποιώντας τον εξοπλισμό τελευταίας τεχνολογίας. Και, η "ενοποίηση", καθώς αυτές οι εταιρείες συγχωνεύονται, μεγαλώνει. Τα οφέλη είναι λειτουργικά (περισσότερα πεδία, συνέργιες κόστους) και οικονομικά (οι μεγαλύτερες εταιρείες είναι πιο ελκυστικές για τους επενδυτές). Ο κ. Turner Holm, Διευθύνων Σύμβουλος της Equity and Credit Research στο Clarksons Platou, έγραψε σε ένα υπόμνημα για τους πελάτες επενδύσεων που υποστηρίζει ιδιαίτερα την εξαγορά: "Ένα βοηθητικό όφελος από αυτή τη συμφωνία τόσο για τους μετόχους Tidewater όσο και για τους μετόχους της Gulfmark θα είναι μια μεγαλύτερη και πιθανώς πιο υγρή μετοχικού νομίσματος. Σε συνδυασμό, οι εταιρείες θα έχουν ανώτατο όριο στην αγορά ύψους 1,25 δισ. Δολαρίων, μακράν το μεγαλύτερο από τη βιομηχανία. Το βελτιωμένο μέγεθος και η ρευστότητα όλων των άλλων θα πρέπει να συμβάλλουν στην καλύτερη αποτίμηση, καθώς μια ευρύτερη ομάδα επενδυτών θα μπορεί να αναβαθμίσει το OSV. "

Περισσότερες συμφωνίες θα μπορούσαν να είναι στον άνεμο. Το σημείωμα του Holm συνέχισε, "... αυτό το νόμισμα μετοχών μπορεί τελικά να επιτρέψει στο νέο Tidewater να εμπλακεί σε περαιτέρω ενοποίηση σε κυκλικά χαμηλές τιμές και ευκαιρίες για επιπλέον εξοικονόμηση κόστους".

Στο μακροπρόθεσμο πλαίσιο της απομάκρυνσης από τα ορυκτά καύσιμα, μεσοπρόθεσμα, μετρούμενο σε χρόνια, η ζήτηση για αργό πετρέλαιο και φυσικό αέριο οδηγεί προς τα πάνω στην κυκλική καμπύλη ζήτησης. Οι τιμές έχουν αυξηθεί δραματικά, φέρνοντας την αισιοδοξία που στηρίζει τις εταιρικές εξαγορές χρησιμοποιώντας μετοχές. Η οικονομική ανάπτυξη και οι ανησυχίες για ενδεχόμενες διαταραχές και διακοπές του εφοδιασμού που συνδέονται με τις κυρώσεις (εναντίον του Ιράν), τις εσωτερικές αναταραχές (Βενεζουέλα) και τις αβεβαιότητες σχετικά με την ικανότητα του ΟΠΕΚ να αποσύρει το γκάζι παραγωγής, έφεραν τιμές αργού πετρελαίου στα επίπεδα των 80 $ / βαρέλι (βάση Brent). Οι αναλυτές από αξιόλογα mainstream ιδρύματα πρότειναν ότι το αργό πετρέλαιο των $ 100 / βαρέλι δεν ξεφεύγει από το ερώτημα, αν οι αστρονομικές διαταραχές εναρμονιστούν.

Αυτή η αισιοδοξία των πετρελαϊκών υπηρεσιών, που τροφοδοτεί τις διεθνείς συμφωνίες, μπορεί επίσης να δει πιο κοντά στο σπίτι. Νωρίτερα αυτό το έτος, η Energy Information Administration (EIA) του αμερικανικού Υπουργείου Ενέργειας έγραψε στην Energy Daily ότι: "Η παραγωγή αργού πετρελαίου στον Ομοσπονδιακό Κόλπο του Μεξικού (GOM) αυξήθηκε ελαφρά το 2017, φθάνοντας τα 1,65 εκατομμύρια b / d το υψηλότερο ετήσιο επίπεδο, "προσθέτοντας," η παραγωγή πετρελαίου στην GOM αναμένεται να συνεχιστεί να αυξάνεται το 2018 και το 2019, βάσει των προβλέψεων της τελευταίας βραχυπρόθεσμης προοπτικής ενέργειας (STEO) της ΕΠΕ. Η ΕΠΕ αναμένει ότι η κυβέρνηση της Κορέας θα αντιπροσωπεύει το 16% της συνολικής παραγωγής αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ κάθε χρόνο. "

Όταν η σκόνη καθαριστεί στο TDW-GLF, η οποία μπορεί να είναι αργότερα μέσα στο έτος (η διαδικασία αντιπροσώπευσης βρίσκεται σε εξέλιξη), οι κάτοχοι GLF θα καταλήξουν με το 27% της συνδυασμένης εταιρείας, για να χαρακτηριστούν ως Tidewater. Η οντότητα θα κατείχε 245 σκάφη (καθιστώντας το μεγαλύτερο από τον κόσμο), από τα οποία 173 ήταν ενεργά τον Ιούνιο. Από αυτούς, 38 εργαζόταν στην Αμερική (συμπεριλαμβανομένης της αμερικανικής κυβέρνησης) στις αρχές του καλοκαιριού.

Μια ματιά στο μέλλον της ανοικτής θάλασσας, που ελήφθη από το κοινό ενημερωτικό δελτίο TDW-GLF, που κατατέθηκε στα μέσα Οκτωβρίου, οι προβολές του Tidewater και του Gulfmark, αντίστοιχα, σχετικά με τις μελλοντικές προοπτικές λειτουργίας τους, λέει μια συγκεκριμένη ιστορία:


ΕΚΤΙΜΩΜΕΝΑ ΤΥΠΙΚΑ ΥΔΑΤΑ


2018Ε

2019Ε

2020E

2021Ε

2022Ε

AVG Active

127

129

140

150

156

Χρήση του AVG

82,9%

88,3%

83,7%

84,1%

84,3%

Βαθμός ημέρας AVG

$ 10.034

9.971 δολάρια

$ 10.797

$ 14.137

$ 17.491

Η GULFMARK ΕΚΤΙΜΑΣΕΙ



2018Ε

2019Ε

2020E



AVG Active

40

45

51



Χρήση του AVG

74,9%

78,2%

81,8%



Βαθμός ημέρας AVG

$ 9.860

11.548 δολάρια

14.810 δολάρια










Πηγή: https://www.sec.gov


Στα μέσα Οκτωβρίου, οι Tidewater και Gulfmark υπέβαλαν κοινή οριστική εντολή πληρεξουσίου και ενημερωτικό δελτίο που συνιστούσε τη συμφωνία. Ένα δελτίο τύπου που εξέδωσαν οι δύο εταιρείες δήλωσε: «Τα διοικητικά συμβούλια των δύο εταιρειών συνεχίζουν να συνιστούν ομόφωνα ότι οι μέτοχοι ψηφίζουν« FOR »τις σχετικές προτάσεις για την πραγματοποίηση της επιχειρηματικής συνένωσης όπως παρουσιάζεται στην κοινή οριστική εξουσιοδότηση και στο ενημερωτικό δελτίο. οι εταιρείες θα αρχίσουν τώρα να στέλνουν πληρεξουσίους στους μετόχους και προσδοκούν να κλείσουν μια συμφωνία μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου.

Οικονομικές εκτιμήσεις
Η Lazard, ο οικονομικός σύμβουλος της Tidewater, προέβη σε ανάλυση 12 «συγκρίσιμων», άλλων εισηγμένων επιχειρηματιών OSV σε διάφορες αγορές σε όλο τον κόσμο, εξετάζοντας προσεκτικά τους διάφορους εκτιμώμενους χρηματοοικονομικούς δείκτες για το 2019 και το 2020 βάσει των τιμών των μετοχών στις αρχές Ιουλίου. Όπως αποκαλύφθηκε στο κοινό ενημερωτικό δελτίο, διαπιστώθηκαν τα ακόλουθα για την ομάδα συγκρίσιμων εταιρειών:

ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΡΥΘΜΙΣΗΣ

Χαμηλός

Υψηλός

Σημαίνω

Διάμεσος

2019 αξία της επιχείρησης στο εκτιμώμενο EBITDA

7.3χ

20,9χ

13,7χ

13,7χ

2019 καθαρό χρέος σε εκτιμώμενα πολλαπλάσια EBITDA

5.7χ

25,4χ

11,5%

9,0χ

Αξία της επιχείρησης στο εκτιμώμενο EBITDA

5.9χ

15,7χ

8,7χ

7,4χ

Το καθαρό χρέος του 2020 σε εκτιμώμενα πολλαπλάσια EBITDA

3.1χ

9,7χ

5.8χ

5.8χ

ΙΣΤΟΡΙΚΗ (2010-2020) αξία επιχείρησης βιβλίου στα εκτιμώμενα EBITDA

4.8χ

10,5χ

6.9χ

6.7χ

ΙΣΤΟΡΙΚΟ (2010-2020) mkt. αξία της επιχείρησης σε εκτιμώμενο EBITDA

4.8χ

10.3χ

6.6x

6.1χ

Υπενθύμιση : η πολυετή αξία της επιχείρησης για το Tidewater = 4,4x EBITDA για το Gulfmark = 6,4x EBITDA χρησιμοποιώντας εκτιμήσεις από τους αναλυτές της Wall Street (χρησιμοποιώντας εκτιμήσεις Tidewater για βασική περίπτωση EBITDA δίνει ένα διαφορετικό αποτέλεσμα).

Σημείωση : η πολύχρονη αξία της επιχείρησης για την Tidewater = 4,4x EBITDA για το Gulfmark = 6,4x EBITDA χρησιμοποιώντας εκτιμήσεις από τους αναλυτές της Wall Street (χρησιμοποιώντας εκτιμήσεις Tidewater για βασική περίπτωση EBITDA δίνει ένα διαφορετικό αποτέλεσμα).


Το παράδοξο της εξόδου από το κεφάλαιο 11 (ειδικά η προσυσκευασμένη ποικιλία, όπου οι λεπτομέρειες της μετατροπής των παλαιών χρεών σε νέες μετοχές που συμφωνήθηκαν εκ των προτέρων) είναι ότι οι ισολογισμοί των επιχειρήσεων δεν έχουν πλέον επιτελεσθεί, ελευθερώνοντας την ικανότητα για νέες επενδύσεις. Ο Harvey Gulf International Marine (HGIM), ο ιδιωτικός πάροχος υπηρεσιών ανοικτής θαλάσσης των ΗΠΑ (ο οποίος είχε επίσης αναδιαρθρωθεί σε διαδικασία πτώχευσης - που εμφανίστηκε στις αρχές Ιουνίου), προσέφερε μια εναλλακτική πρόταση στους κατόχους της Gulfmark. Σε μια μη δεσμευτική ανεπιθύμητη πρόταση, η HGIM εξέφρασε την προθυμία της να διαπραγματευτεί με την GLF και, αν η προσφορά της ήταν ανώτερη από αυτή της TDW, ανέλαβε τον έλεγχο μέσω μιας "αντίστροφης συγχώνευσης" (όπου ένας ιδιώτης αγοραστής αποκτά ήδη εισηγμένη εταιρεία). Η πρόταση απορρίφθηκε από το συμβούλιο της Gulfmark.

Μια άλλη εταιρεία που είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο, Hornbeck Offshore Services (HOS), έμεινε τουλάχιστον από τη συγχώνευση M & A, τουλάχιστον μέχρι στιγμής. Αν και δεν έπληξε την πτώχευση, ολοκλήρωσε μια σημαντική αναχρηματοδότηση τον Ιούνιο του 2017 και οι μετοχές της αυξήθηκαν σταθερά το 2018. Στα κέρδη της στις μέσες τιμές του Ιουλίου αναφέρθηκαν τα αποτελέσματα του 2ου τριμήνου, ο Διευθυντής Οικονομικών της εταιρείας επεσήμανε καλύτερα από το αναμενόμενο αποτέλεσμα του 2ου τριμήνου "Ήμασταν απλά σε θέση να εκμεταλλευτούμε μια προσωρινή ταλάντευση στην ισορροπία της ζήτησης προσφοράς λόγω των πλοίων των αμερικανικών σημαδιών που εγκαταλείπουν τον Κόλπο του Μεξικού για άλλες ευκαιρίες σε αυτό το ημισφαίριο, σε συνδυασμό με μια τυπική εποχική άνοδο. Αυτό μας επέτρεψε να κάνουμε σύντομα χρεώσεις για τα πλοία μας HOSMAX στον Κόλπο του Μεξικού κατά το δεύτερο τρίμηνο. "

Ωστόσο, στην ίδια πρόσκληση, ο Πρόεδρος, ο Πρόεδρος και ο Διευθύνων Σύμβουλος κ. Hornbeck έλαβε πολύ προσεκτικό τόνο για τις προοπτικές της αγοράς στον Κόλπο του Μεξικού, λέγοντας στους επενδυτές: «Τα βραχυπρόθεσμα εξαρτήματα για μονάδες γεώτρησης θα συνεχίσουν να κυβερνούν την ημέρα και θα παράγουν αλλά η αγορά θα παραμείνει σε μεγάλο βαθμό σε ένα μεταβατικό στάδιο για τους εργολάβους, πολλοί από τους οποίους προτιμούν να διατηρήσουν την προαιρετικότητά τους, μη δεσμεύοντας τα περιουσιακά τους στοιχεία με μακροπρόθεσμες συμβάσεις πριν βελτιωθούν οι τιμές. Αυτές οι δυναμικές επιπτώσεις μας βραχυπρόθεσμα οξεία. "

Μια ανερχόμενη παλίρροια: θα επιπλέει όλα τα σκάφη;
Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, η αισιοδοξία επέστρεφε, με την αξιοποίηση της πλατφόρμας να τροφοδοτεί τη ζήτηση για OSVs. Οι υπεράκτιες μεσίτες Seabreeze, αναφέροντας στοιχεία από την IHS-Petrodata, ενημέρωσαν τους πελάτες τους ότι το Σεπτέμβριο του 2018 η χρήση των εξέδρων στον Αμερικανικό Κόλπο του Μεξικού (USGOM) ανήλθε στο 47,2%, από 35,1% το προηγούμενο έτος. Ο πάροχος δεδομένων Platts, ο οποίος μέτρησε τη χρησιμοποίηση ελαφρώς διαφορετικά, χρησιμοποίησε στις αρχές Οκτωβρίου του 2018 την αξιοποίηση των εγκαταστάσεων στο USGOM στο 50,8%.

Τέτοιες μορφές δεν λένε ολόκληρη την ιστορία. Όπως και άλλες ναυτιλιακές αγορές, οι υπεράκτιες πετρελαϊκές τιμές υψηλών προδιαγραφών εξοπλισμού, καθώς και τα εξελιγμένα σκάφη (όπως τα λιμάνια με τροφοδοσία ΥΦΑ του Harvey και τα βαρέα ανυψωτικά μηχανήματα και τα πλοία πολλαπλών χρήσεων DP2 και DP3 της Hornbeck) κερδίζουν ασφάλιστρα. Στην τηλεδιάσκεψη του HOS, ο διευθύνων σύμβουλος Todd Hornbeck δήλωσε: «Τον Μάιο, έκλεισα την εξαγορά τεσσάρων υψηλών προδιαγραφών OSVs από την Aries Marine Corporation και είμαστε ικανοποιημένοι με τον τρόπο - με τον τρόπο που μπορέσαμε να ενσωματώσουμε γρήγορα αυτά τα περιουσιακά στοιχεία στην πρώην Aries Marine στο στόλο μας ... Και τα τέσσερα σκάφη λειτουργούν τώρα στην αγορά spot στον Κόλπο του Μεξικού και στις άλλες βασικές αγορές μας. Συνολικά, είμαστε πολύ ευχαριστημένοι με τα σκάφη και πιστεύουμε ότι θα προστεθούν στον στόλο μας υψηλής τεχνολογίας των πλοίων DP2 Jones Act που προχωρούν ".

Ταυτόχρονα, ένα συνεχιζόμενο ζήτημα αφορά τη δυνατότητα εφαρμογής του νόμου Jones (ο οποίος απαιτεί την κατασκευή / στελέχωση / ιδιοκτησία των ΗΠΑ) για πλοία που εκτελούν πτήσεις στον αμερικανικό κόλπο του Μεξικού, με τον Todd Hornbeck να λέει στους επενδυτές την έκκλησή του: είναι απίθανο να δεσμευτούν τα MPSV στην περιοχή αυτή, λόγω των νομικών προκλήσεων που εκτελούνται επί του παρόντος με τη συμμετοχή των σκαφών και τη συμμόρφωσή τους με τον νόμο Jones. »Hornbeck προσέφερε επίσης:« Οι δικαστικές υποθέσεις συνεχίζονται στο δικαστήριο κυκλώματος DC και μπορούμε να δούμε κάποιες κοινές αποφάσεις που εκδόθηκε στα τέλη του έτους. "

Τον Οκτώβριο του 2017, ένα αγωγή που υποβλήθηκε από δύο εμπορικές ομάδες και από έναν ναυτικό, "RADTKE et al κατά US BUREAU OF CUSTOMS & BORDER PROTECTION et al" άρχισε να εργάζεται μέσω του δικαστικού συστήματος. Στην προκειμένη περίπτωση, οι ενάγοντες (συμπεριλαμβανομένου του Συμβουλίου Ναυπηγικών της Αμερικής και της Ένωσης Θαλάσσιων Θαλάσσιων Υπηρεσιών) ζήτησαν από το Δικαστήριο να ανατρέψει διάφορες αποφάσεις για την Προστασία των Συνόρων Τελωνείων που ερμηνεύουν τον Νόμο Jones κατά τρόπο που ευνοεί τους ξένους πλοιοκτήτες. Για τους ιδιοκτήτες OSV της Jones Act, οι ευνοϊκές αποφάσεις θα μπορούσαν να προσφέρουν μια συνολική προσφορά, ωθώντας τους αριθμούς χρήσης τους.

Μακροπρόθεσμα
Οι εναλλακτικές πηγές ενέργειας είναι στην είδηση, αλλά τα ορυκτά καύσιμα θα βρίσκονται εδώ και πολύ καιρό. Μακροπρόθεσμα, μετρούμενη σε δεκαετίες, η Class Society DNV GL, στην πρόβλεψη 2018 για τη μετάβαση της ενέργειας, λέει ότι: «Η ζήτηση πετρελαίου θα κορυφωθεί κατά τη δεκαετία του 2020 και το φυσικό αέριο θα αναλάβει ως τη μεγαλύτερη πηγή ενέργειας το 2026». , "Τα υφιστάμενα πεδία θα εξαντληθούν με ταχύτερο ρυθμό από τη μείωση της ζήτησης πετρελαίου. Τα νέα κοιτάσματα πετρελαίου θα απαιτηθούν μέχρι το 2040. «Με τις βελτιωμένες προοπτικές των τιμών μέχρι το 2018, οι προοπτικές διευρύνθηκαν για τις επιχειρήσεις που εξυπηρετούν τους ελαιοτριβερούς και τους παραγωγούς, συμπεριλαμβανομένου και του offshore τομέα της αγοράς.

Μια ματιά στον Κόλπο των ΗΠΑ, μέσω του φακού Hornbeck Offshore Services, δείχνει σταδιακή βελτίωση καθώς το 2018 κυλά στο τρίτο τρίμηνο.

Σκάφη παράκτιων εφοδίων / 2018

30 Ιουνίου 2018

31 Μαρτίου 2018

30 Ιουνίου 2017

AVG Αριθμός OSV νέας γενιάς

63.9

62.0

62.0

AVG Αριθμός ενεργών OSV νέας γενιάς

22.7

18.0

20.7

Μονάδα στόλου νέας γενιάς AVG (DWT)

228,925

220,072

220,172

Νέα χωρητικότητα OSV της AVG (DWT / vssl)

3,583

3,550

3,551

Ποσοστό χρήσης νέας γενιάς AVG

27.0%

20,7%

22,3%

Το ποσοστό AVG νέας γενιάς

19.566 δολάρια

17,985 δολάρια

17.202 δολάρια

Αποτελεσματική ημερήσια τιμή (προσαρμοσμένη για χρήσιμο%)

$ 5.283

$ 3.723

$ 3.836

Πηγή: Hornbeck 2018 Q2 αποτελέσματα

                                                

Στις αγορές των ΗΠΑ, ιδίως στον Κόλπο του Μεξικού, εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες ότι ο τεράστιος όγκος της παγιδευμένης χωρητικότητας θα συνεχίσει να διατηρεί χαμηλά τα ημερήσια ποσοστά, ειδικά όταν η κυρίαρχη διάθεση των ιδιοκτητών είναι να αντισταθούν στις κλήσεις να σπάσουν το παλαιότερο από αυτά τα σκάφη υποστήριξης, αν και ορισμένοι αναλυτές (VesselsValue και Alix Partners μεταξύ τους - βλέπε την ανάλυση BY NUMBERS για αυτήν την έκδοση) λένε ότι πολλά από αυτά τα στοίβα σκάφη είναι εκτός τάξης και το κόστος για να τα βγάλει θα είναι απαγορευτικό. Προσθέστε σε αυτό την εκπληκτική ικανότητα των παραγωγών σχιστολιθικών βασισμένων στις ΗΠΑ να μειώσουν δραματικά το κόστος τους για να επιτύχουν κέρδη ακόμη και σε μια αγορά όπου η τιμολόγηση του αργού πετρελαίου μειώθηκε στα 40 δολάρια ανά βαρέλι και μπορεί να φανεί ότι εξακολουθούν να υπάρχουν πραγματικές προκλήσεις για τον κλάδο υποστήριξης ανοικτής θάλασσας.

Ο Barry Parker, bdp1 Consulting Ltd παρέχει στρατηγική και τακτική υποστήριξη, συμπεριλαμβανομένων των αναλύσεων και των επικοινωνιών, σε επιχειρήσεις του θαλάσσιου φάσματος. Η εταιρεία βρίσκεται στη διεύθυνση www.conconnect.com

Το άρθρο αυτό εμφανίστηκε για πρώτη φορά στην έκδοση του Νοεμβρίου του περιοδικού MarineNews.

Κατηγορίες: Workboats, Κοντά στη στεριά, Ναυπηγική, Σκάφη, Υπεράκτια Ενέργεια